芯片依旧紧缺,但半导体业却遭遇了“砍单”

2022-04-11 12:32:32 353

摘要:4月11日消息,美国顾问服务公司Truist 分析师William Stein于8 日发表研究报告指出,数家PC、消费性及通讯领域的OEM制造商,对于部分半导体供应商的需求都突然转弱。虽然半导体业的第一季财报仍有望维持强劲,甚至提出不错的Q2财测,但今年下半及明年展望却开始出现了分歧。

芯片依旧紧缺,但半导体业却遭遇了“砍单”-芯智讯

4月11日消息,美国顾问服务公司Truist 分析师William Stein于8 日发表研究报告指出,数家PC、消费性及通讯领域的OEM制造商,对于部分半导体供应商的需求都突然转弱。虽然半导体业的第一季财报仍有望维持强劲,甚至提出不错的Q2财测,但今年下半及明年展望却开始出现了分歧。

此前据日经新闻的报导也显示,受俄乌冲突与全球通货膨胀压力影响,苹果将iPhone 13、iPhone SE 3的订单各砍去了至少200万部,AirPods全年订单量砍去了1000万部。随后,天风国际分析师郭明錤在社交媒体上发布消息称,中国各大安卓手机品牌2022年出货计划迄今已削减约1.7亿部订单(占2022年原出货计划的20%),其中70%以上的订单使用是联发科芯片。显然,消费电子OEM/ODM厂商的纷纷砍单也直接影响到了上游的芯片厂商。

Stein表示,两名业界人士都向其透露,观察到订单遭砍的情形,两者都跟Q2生产有关,但下半年需求依旧“强劲”(robust)。

Stein称,这虽可能是一次性的季节调整,但科技泡沫年代有句格言,那就是“今日延迟交期、意味着明日就会销单”(today's push-out is tomorrow's cancel)。

基于此,Stein决定将NVIDIA股票的目标价从347美元下修至298美元,AMD从144美元下修至111美元,英特尔的目标价也从53美元下修至49美元。Stein解释,NVIDIA、Monolithic Power Systems展望虽佳,但由于成长股本益比偏高的关系,近期股价波动可能较大。

受该消息影响,NVIDIA、AMD、博通、Monolithic Power Systems的股价在当地时间8日分别下挫4.50%、2.62%、2.66%、5.67%,成为费城半导体指数的领跌成分股。英特尔、德州仪器、台积电ADR也分别下跌1.14%、1.97%、1.22%。

Stein坦言,目前并不清楚砍单原因,但这仍是重要警讯。也许是因为工具未完备而砍单,或只是想要平衡库存,抑或是需求虽强、但暂时性的延迟造成砍单。最悲观的论点,则是需求开始遭破坏,供给却增加,导致芯片过剩、景气进入传统降温期。

Stein偏好的个股为恩智浦半导体(NXP Semiconductors)、亚德诺半导体(Analog Devices)及安森美(ON Semiconductor),认为这些业者对PC、通讯及消费性产业曝险较低,比较依赖的是工业及汽车需求。

编辑:芯智讯-林子


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